首页:万向注册:首页本文选取了定制家居行业主要五家上市公司欧派家居索菲亚，志邦家具，金牌橱柜，皮阿诺这五家公司22年3季度财务数据做对比分析。之所以选择这五家公司做对比的原因是这五家公司的营业收入来源比较相似，都是主要为橱柜，衣柜，木门等，具有可比较性。当然不同的公司收入占比可能不同

　　从规模来看，第一名欧派是第二名索菲亚的一倍多，已经拉开了差距。而第二名索菲亚又比第三四名多了两倍多，接近三倍。而第四名规模又是第五名的两倍多。行业虽然参与者众多，进入门槛也并不高，因此行业集中度较低。但是从几家主要上市公司的营业收入规模对比来看，龙头似乎已经竞争中胜出？第一名欧派营业收入规模遥遥领先。

　　营业收入可以体现出规模大小，规模大的公司并不一定就强。大而不强的公司也有的是。我们需要寻找的是大而强的公司，强也体现在能力能力的强弱上。盈利能力首先对比的就是毛利率。这轮对比，毛利率有三个梯度。毛利率最高的是志邦家具毛利率36.26，第二梯度的是索菲亚和欧派基本持平，第三梯度的是皮阿诺和金牌橱柜。至于毛利率的差异还需要进一步分析。

　　净利率欧派最高，其次皮阿诺索菲亚。志邦家具毛利率最高，净利率却只有7.75，金牌橱柜净利率也不占优势。

　　盈利能力综合评论：欧派与索菲亚能力能力相当，排在第一梯队。皮阿诺排第二梯队，金牌橱柜和志邦盈利能力似乎差了些

　　欧派：35.64天，索菲亚：35.38天，金牌橱柜：75.69天，志邦：50.77天，皮阿诺：79.59天

　　存货周转天数反应的是一家公司的经营效率，存货周转天数越小越好，代表公司存货占用资产就越少。定制家居行业的特点是非标产品，以销定产，柔性化生产。所以这个行业相对其他行业来说不需要提前备货，所以存货占比相对较低。这个也是这个行业的一个有点。从存货周转天数来看，欧派和索菲亚最优，其次是志邦，金牌橱柜和皮阿诺的存货周转天数是第一梯队的两倍还要多。

　　营收账款周转天数欧派：19.13天，索菲亚：39.27天，金牌橱柜：13.00天，志邦：14.93天，皮阿诺：86.83天

　　营收账款周转天数代表了回款的速度，天数越少，回款速度越快。第一梯队是志邦和金牌橱柜，第二梯队是欧派。索菲亚皮阿诺的营收账款周转天数竟然比前面三家多了这么多。

　　欧派：42.69天，索菲亚：71.45天，金牌橱柜：106.66天，志邦：65.08天，皮阿诺：131.98天

　　应付账款周转天数代表了公司给上游大款的账期，数据无息贷款。但是这种个人觉得不是越长越好。下游回款速度快，才有能力快速给上游回款。这样才是一个良性的状态

　　总结：从营收规模上看，欧派和其他对手已经拉开了距离，当之无愧的行业龙头。从盈利质量（毛利，经历，ROE）看，欧派和索菲亚不相上下，好于其他。从经营效率来看，欧派的存货周转和索菲亚不相上下，好于其他。但是欧派的回款速度远好于索菲亚。

　　再来看看资产负债表，资产负债表主要看的是公司的实力（资产规模），资产结构，资产质量（负债情况,有没有水分）

　　欧派：285亿，索菲亚：126亿，金牌橱柜：44亿，志邦：52亿，皮阿诺：23亿

　　本文选取了定制家居行业主要五家上市公司 欧派家居 ， 索菲亚 ，志邦家具，金牌橱柜， 皮阿诺 这五家公司22年3季度财务数据做对比分析。之所以选择这五家公司做对比的原因是这五家公司的营业收入来源比较相似，都是主要为橱柜，衣柜，木门等，具有可比较性。当然不同的公司收入占比可能不同营...