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作者:管理员    发布于:2022-07-01 23:19    文字:【】【】【
摘要:首页.星悦娱乐.首页,中药创新药研发能力行业领先:公司自研中药独家品种数量为43个,仅次于历史积淀丰富的同仁堂制药厂(113个)、胡庆余堂(44个)。2015年后,公司获批2款中药

  首页.星悦娱乐.首页,中药创新药研发能力行业领先:公司自研中药独家品种数量为43个,仅次于历史积淀丰富的同仁堂制药厂(113个)、胡庆余堂(44个)。2015年后,公司获批2款中药新药仅次于以岭药业(3款),申报中药新药批件25个、行业排名第一。

  销售团队组织优化、提质增效:2019年之前公司实行分线销售,四条销售线产品相对单薄,导致人均收入和利润不高、人员激励不足等现象。2020年和2021年公司通过末位淘汰等措施大幅优化销售团队,销售体系变革为医院主管负责制,直接带来人均单产提升、销售人员薪酬水平提升。公司销售体系有望进入良性循环。

  持续受益基药目录调整和临床基药政策:公司有6款独家产品纳入2018版基药目录,数量居行业第一。2019年以来,伴随着国家基药“986配置政策”的实施以及公立医院绩效考核对基药品种的推动,公司有望持续享受政策红利。

  大单品走出低谷快速成长,独家基药全面开发:儿科药品金振口服液2018年纳入基药目录后持续快速放量;心脑血管用药银杏二萜内酯葡胺注射液销量持续稳健增长,2021年国谈价格保持稳定。公司制定全面开发七大基药策略,打造新业务增长点。

  股权激励:2022年4月发布限制性股票激励计划,拟向163名核心人员以7.92元/股授予不超过880万股。业绩考核指标覆盖总收入、净利润和非注射剂产品收入,三年考核期均不低于18%或更高。

  投资评级:首次覆盖,给予“买入”评级。研发能力优秀的中药创新企业,销售能力显著提升,公司收入和利润有望进入快速增长阶段。

  风险提示:政策导致产品降价超预期的风险,产品销售推广不及预期的风险,研发进展不及预期的风险,市场竞争加剧超预期的风险,疫情加剧导致用药市场波动的风险。

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